Срочный рынок
Срочный рынок – это рынок деривативов (фьючерсы, опционы, форварды, CFD). Деривативы – это производные финансовые инструменты (от англ. derivative) – договор (контракт), дающий право или обязательство покупать или продавать товары и финансовые инструменты в будущем по заранее оговоренной цене (цена страйк). Эти инструменты называются производными, потому что их цена зависит от стоимости базового актива, лежащего в основе контракта. В качестве базового актива могут использоваться не только товары и финансовые инструменты, но и индексы, процентные ставки и валютные курсы.
Деривативы имеют следующие характеристики:
- их стоимость меняется вслед за изменением цены базового актива;
- для его приобретения достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;
- расчёты по нему осуществляются в будущем.
Цель деривативов – это либо страхование (хеджирование) от определенных финансовых рисков, либо получение дохода от торговых (спекулятивных) операций.
Фьючерс – контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроках поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей по исполнения фьючерса.
Опцион – контракт, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец базового актива получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Различают опционы на продажу (Put Option) и на покупку (Сall Option).
Put Option – контракт, в соответствии с которым покупатель приобретает право, но не обязательство, продать определённое количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене в течение срока действия опцион. Стоимость опциона определяется премией, которую уплачивает покупатель опциона продавцу.
Call Option – контракт, в соответствии с которым покупатель приобретает право, но не обязательство, купить в будущем оговоренное количество базового актива по установленной в контракте цене в течение ограниченного срока или отказаться от такой покупки. Продавец обязан продать предмет торга или финансовый инструмент, если покупатель примет такое решение. Покупатель за это своё право уплачивает продавцу премию.
Форвард – контракт, по которому продавец обязуется в определенный договором срок передать базовый актив покупателю или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором. Главное отличие форвардного контракта от фьючерсного состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.
CFD или контракт на разницу цен (англ. Contract For Difference) - это соглашение, являющееся гарантийным обязательством между двумя сторонами о передаче друг другу разницы между текущей стоимостью актива и его значением в конце действия данного соглашения. Зачастую срок действия договора не устанавливается, и договор может прекращаться по заявлению только одной стороны, которой предоставлено такое право. В настоящее время чаще всего CFD используют для спекулятивных операций. К примеру, CFD на акции является производным от договора покупки акций, что позволяет спекулировать на движении цен акций, без необходимости оформления прав собственности на эти акции. CFD были созданы для того, чтобы удовлетворить запросы биржевых спекулянтов с малым капиталом. Они позволяют значительно расширить сферу деятельности частных лиц. Обычно торговля CFD происходит с использованием дополнительных кредитных средств (маржинальная торговля).
